原副标题：养老保险投资银行理财商品火了！我国建设银行、国寿瑞信新机8月8日开售！怎样优先选择？信用风险大么？该文看懂
第三批试点工作政府机构的养老保险投资银行理财商品开始稀疏发行，成为投资理财消费市场高度关注新焦点。
就在8月3日，我国太保母公司首单养老保险投资银行理财商品开售，获得投资人青睐，一天募资近30亿。而国寿瑞信投资理财、我国建设银行投资理财也将于8月8日发行母公司养老保险投资银行理财商品，也匆匆忙忙亮出了紧接著电影海报和宣传品。
这类商品正在相继面世中，在此之前国寿投资理财也宣布，面向全国个人顾客发行的养老保险投资理财全系列国寿盔鼠也将于近期推出。
而我国基金报记者发现，目前养老保险投资银行理财商品业绩预期较为计算方法绝大多数增设为5.8%~8.0%，效期一般在5年左右，对投资人诱惑力较大。
许多业内认为，养老保险投资银行理财商品较有诱惑力的业绩预期计算方法，以及偏平稳的艺术风格，诱惑力许多投资人高度关注。但需要表示的是，这类商品可以看作两类广发基金+品种，业绩预期较为计算方法只能作为参照，不代表投资人很大能领到；与此同时养老保险投资银行理财商品普遍半封闭期极短，在资金面上也具有很大信用风险，投资人要理智产业布局。
8月迈入养老保险投资银行理财商品饕餮
多因素受到消费市场青睐
2022年2月，我国银我国保监会中央组织部发布《关于不断扩大养老保险投资银行理财商品试点工作覆盖范围的通告》，养老保险投资银行理财商品试点工作正式由四地四政府机构扩充为大乘十政府机构。
通告表示，自2022年3月1日起，养老保险投资银行理财商品试点工作地区不断扩大至北京、长春、哈尔滨、上海、武汉、广州、武汉、贵阳、济南、广州大乘。与此同时，养老保险投资银行理财商品试点工作政府机构不断扩大至国寿投资理财、建信投资理财、国寿瑞信投资理财、我国建设银行投资理财、国寿投资理财、我国太保投资理财、我国建设银行投资理财、RocoForex投资理财、聚润投资理财和信银投资理财五家投资理财公司。开丰
试点工作覆盖范围不断扩大后，对于已积极开展试点工作的国寿投资理财、建信投资理财、我国建设银行投资理财和RocoForex投资理财，棕果蝠政府机构养老保险投资银行理财商品募资资金总规模下限由100亿提高至500亿；对于新增的试点工作投资理财公司，棕果蝠政府机构养老保险投资银行理财商品募资资金总规模下限为100亿。
时隔5个多月，第三批试点工作政府机构对于自家首发的养老保险投资银行理财商品筹备完毕，进入8月迈入银行养老保险投资银行理财商品发行的饕餮。
8月3日，我国太保投资理财发布公司母公司首单养老保险投资银行理财商品开始发行，打响第三批试点工作养老保险投资银行理财商品的发行首抢。
据悉，我国太保投资理财第一期养老保险投资银行理财商品名为邮银财富添颐·鸿锦半封闭式系列2022年第1期养老保险投资银行理财商品，发行额度30亿，发行日期为8月3日至8月18日。而该商品开售仅一小时销量突破20亿，累计认购金额30亿。
值得一提的是，在此之前养老保险投资银行理财商品发行也非常火爆，建信投资理财半天销售20亿、RocoForex投资理财10天认购80亿。
养老保险投资银行理财商品为何获资金青睐？业内认为，这一方面和我国的人口结构调整，养老保险需求激增有关，另一方面，养老保险投资银行理财商品商品本身具备很大诱惑力，尤其是业绩预期较为计算方法较高，受到投资人重视。开丰
格上财富母公司金樟投资研究员蒋睿表示，近两年我国新增人口快速下降，而另一端人口老龄化在加速，国内居民的养老保险压力增加，人们越来越重视养老保险规划，鉴于这一原因，养老保险投资银行理财商品也迎来消费市场的青睐。
就国内而言，这类商品虽然刚刚兴起，但我国人口基数大的特点决定了养老保险需求消费市场庞大，养老保险投资银行理财商品确实是具有投资价值的。此外，国外这类商品已经较为成熟，也确实是满足了一部分投资人的养老保险需求。蒋睿还表示，养老保险需求的特性就决定了这部分资金必须具有很高的安全性，所以养老保险投资银行理财商品相对来讲较为适合平稳投资人。
普益标准研究员黄诗慧也表示类似观点，近期养老保险投资银行理财商品受到消费市场青睐主要是因为在消费市场整体震荡的情况下，养老保险投资银行理财商品兼具平稳性、普惠性、长期性等特点或更吸引投资人。目前各家试点工作政府机构都希望通过平稳的商品运作策略为投资人提供长期较好的养老保险收益，以满足顾客多样化养老保险需求。
养老保险投资银行理财商品获投资人热捧的原因，可以归结为两点。融360数字科技研究院分析师刘银平从商品本身解读，第一是业绩预期较为计算方法偏高，绝大多数在5.5%~8%之间，远高于其它投资银行理财商品；第二是整体信用风险不高，投资类型以广发基金类为主、混合类为辅，且增设了平滑基金，在很大程度上防止商品净值大幅波动。他认为，对于有长期投资理财需求、养老保险需求的平稳型投资来说，养老保险投资银行理财商品是个不错的优先选择。开丰
两款新商品8月8日发行
类似广发基金+商品，有风控机制
这场养老保险投资银行理财商品的八月饕餮还在继续。目前多家第三批试点工作投资理财子表示母公司首单同类商品也将于近期发行，如8月8日国寿瑞信投资理财和我国建设银行投资理财也将发行母公司养老保险投资银行理财商品。
据悉，国寿瑞信投资理财称，将于8月8日通过交行手机银行及试点工作地区网点发行首单养老保险投资银行理财商品国寿瑞信投资理财稳享添福5年半封闭式1号养老保险投资银行理财商品。该商品1元起投，募资期自8月8日起至8月18日止，商品半封闭期为5年。期间顾客如遇重疾、购房等特殊情况，可申请提前赎回，以满足顾客资金面需要。
具体来看，商品管理人信用风险评级为R2-较低信用风险,业绩预期较为计算方法为5%~7%/年，并设有分红条款。商品主要采取低波平稳的投资策略，并配以平滑基金、信用风险准备金、减值准备等保障手段增强信用风险抵御能力。
而我国建设银行投资理财此次发行的我国建设银行投资理财福广发基金增强（半封闭式）养老保险投资银行理财商品2022年01期，信用风险等级为R2，起购金额为0.01元，业绩预期较为计算方法为5.8%-8%，商品效期限为5年。募资期自8月8日起至8月19日止。开丰
后续，国寿投资理财也表示，母公司面向全国个人顾客发行的养老保险投资理财全系列国寿盔鼠也将于近期推出。
至此，目前养老保险投资银行理财商品的数量已经扩容。我国投资理财网显示，截至8月7日，国寿投资理财、我国建设银行投资理财、RocoForex投资理财、建信投资理财、贝莱德建信投资理财、我国太保投资理财等银行投资理财子公司共发行了36只养老保险投资银行理财商品（含待发）。
从目前来看，目前养老保险投资银行理财商品的特色较为鲜明。第一，多为广发基金+类商品，这36只养老保险投资银行理财商品中，其中9只为混合类商品，27只为广发基金类商品。第二引入平滑基金机制，降低商品信用风险。第三，业绩预期计算方法较高、效期极短，目前，共有28只商品公布了业绩预期较为计算方法，其中有27只的业绩预期较为计算方法下限超5%；有16只商品的业绩预期较为计算方法为5.8%~8.0%；这类商品投资期限均在三年以上。
值得一提的是，目前各家银行投资理财子公司对养老保险投资银行理财商品设定的管理费都很低，委派的投资团队也是公司内部的精兵强将，都是希望借此吸引更多顾客，打好口碑助力居民养老保险财富保值增值。
养老保险投资银行理财商品由于服务于特定的养老保险目的，具备平稳性、长期性、普惠性三大优势。 罗唯尹也从商品特质上点评道。首先，养老保险投资银行理财商品信用风险等级普遍较低，并且采取了设立收益平滑基金、增设养老保险信用风险准备金和计提减值备注、第三方独立托管等多重信用风险保障机制，最大限度地保障投资安全。开丰
罗唯尹分析表示，其次，养老保险投资银行理财商品的投资期限极短，符合养老保险需求的长期性特点。且充分考虑到投资人的特殊资金需求，建立特殊情境下的资金面应急机制，满足特定条件允许提前赎回。
此外，罗唯尹表示，养老保险投资银行理财商品的门槛低且费率优惠，具有普惠性。养老保险投资银行理财商品认购门槛低，1元起售，不收取认购费和申购费，管理费、托管费和赎回费也均采取低费率模式，能够更大程度地满足大众养老保险需求。
而刘银平认为，养老保险投资银行理财商品也属于广发基金+商品，底层资产以债券等广发基金类资产为主，与此同时配置了少量股票、基金等高信用风险资产来提升商品收益。
养老保险投资银行理财商品的优势在于，一是信用风险可控，大多为中低信用风险商品，且引入平滑基金机制，降低商品净值波动幅度；二是收益可观，业绩预期较为计算方法多在5.5%~8%之间，而投资理财公司其他投资银行理财商品平均业绩预期较为计算方法在4%~4.5%之间；三是费用偏低，养老保险投资银行理财商品执行优惠费率，投资理财公司向投资人让利。刘银平表示。
蒋睿也认为养老保险投资银行理财商品的投资策略与理念与广发基金+商品是较为相似的，但养老保险投资银行理财商品大多股票部分会少一些，是一种较为保守的广发基金+商品。就满足养老保险需求而言，养老保险投资银行理财商品相比广发基金+有天然的优势：第一，商品规模更大，配置广发基金端会更加分散，安全性更高；第二，锁定期和业绩预期较为计算方法的设定更考察基金经理的长期投资目标而非短期，这样能够在很大程度上避免基金经理为追求更高的收益而冒更大的信用风险，这与养老保险资金投资目标是契合的。开丰
产业布局这类商品也需要注意信用风险
数据显示，目前已经成立的养老保险投资银行理财商品，运作非常平稳。我国投资理财网信息显示，拥有净值信息的30只养老保险投资银行理财商品，无一亏损，最新净值均在1以上。而投资人产业布局这类商品，也需要理智，不可盲目。
黄诗慧就表示，养老保险投资银行理财商品具有投资期限极短、认购费率较低、收益相对平稳、利率较低等属性，适合有很大信用风险承受能力的顾客群体。因此，建议顾客根据商品属性，结合自身情况对养老保险财富进行组合搭配。
值得一提的是，养老保险类投资理财的信用风险，则主要体现在收益信用风险和资金面信用风险两个方面。
刘银平表示，养老保险投资银行理财商品主要有两方面的信用风险：一是资金面信用风险，商品期限偏长，半封闭期5年起，半封闭期间不能提前支取，资金面差；二是收益信用风险，为了提升收益，商品会配置一些高信用风险资产，业绩预期较为计算方法只能作为参照，不代表投资人很大能领到。
当下所有的投资银行理财商品都不在承诺保本兑付，也需要承受净值波动的信用风险。 蒋睿也提到净值波动信用风险，他表示，虽然养老保险投资银行理财商品属于平稳型商品，但在极端消费市场情况下也不免会差生一些回撤，为了确保资金的安全性，尽量优先选择底层资产分散的商品。开丰
罗唯尹表示，净值化背景下，养老保险投资银行理财商品的低信用风险性并不意味着保本，业绩预期较为计算方法也不代表商品的未来表现和实际收益，依然具有净值波动和收益不确定的信用风险属性。与此同时，养老保险投资银行理财商品的长期性特点伴随着更大程度的资金面问题。
对此，罗唯尹表示，投资人要树立正确的投资理财观念，充分了解收益与信用风险的共生关系，做好个人资金的分配和资金面预期，结合业绩预期较为计算方法、信用风险等级、商品期限、分红赎回机制等因素综合判断，根据自己的信用风险承受能力优先选择适合的商品。坚持资产配置理念，获取长期平稳的收益。
谈及当下消费市场，蒋睿更是认为，目前权益投资的性价比会大于广发基金类商品，但纯权益投资波动自然也会较为大，不太适合偏平稳的投资人。出于这方面考虑，结合当下股票与债券这两个大类资产的走势判断来看，广发基金+相比银行平稳投资银行理财商品而言会更具配置优势。随着经济复苏进程的推进，股票资产向上的概率更大，这部分对于纯广发基金商品而言是一种增强。但相比于养老保险投资银行理财商品而言，主要还是要看配置的需求是怎样的，若为养老保险金投资，那么养老保险投资银行理财商品更合适。开丰
刘银平也建议，投资人要结合自身需求来挑选适合自己的投资银行理财商品，在购买投资银行理财商品之前要重点考察信用风险、收益、资金面这三要素。